S&P грозит снизить рейтинг. Ну и что, а то инвесторы не знали что в Европе проблемы. Важно другое, важно то,  что сейчас  «шортить»  опаснее,  чем быть в «лонгах».  Главная угроза коротким позициям это огромная ликвидность.
Простой пример,  чтобы понять ситуацию. В обычных условиях, для роста рынка нужно чтобы  60% денег голосовало за рост покупками. Тогда рынок будет расти. Но сейчас ненормальные условия: денег много и есть угроза того что их будет еще больше. Сейчас денег уже 200%. Из них  для роста так же хватит и 60%, что составляет уже всего треть от всех денег. То есть при избытке денег, требуется меньшее количество быков. В нашем примере нужно,  чтобы  в два раза меньше денег проголосовало за рост.  С другой стороны, большее количество денег ведёт и к большему количеству коротких позиций.  В результате чего на рынке возникает ситуация когда из 1000 существующих акций, в «лонгах»  может быть 1500 а в «шортах» 500.  Больший объем шортов играет противовесом для быков, увеличивая необходимое количество денег,  голосующих за рост с 30% скажем до 45%. Но в этом заключена огромная мина, если что-то случиться не так, то есть по – бычьи. Может наступить период роста на закрытии коротких продаж, а самый лучший покупатель, это паникующий медведь. При этом никакие фундаментальные данные уже не будут  важны. По заявлениям западных банков, в паре евро доллар сейчас скопилось огромное количество коротких позиций по отношению к евро. Стоит обратить внимание на тот же фьючерс на индекс РТС, где количество открытых позиций,  в настоящий момент,  варьируется возле отметки в 1 млн. контрактов. В  то время как в 2007-2008 годах обычно это значение колебалось вокруг цифры 600 тыс.  Самого индекса, больше не стало, а вот денег стало больше и встречных позиций тоже.


( Читать дальше )

Меры экономического стимулирования, которые может сегодня применить власть на Западе,  очень ограничены.  Ограничены в части своей эффективности и последствий. То есть, в данный момент большинство мер стимулирования, если их продолжить или запустить, могут принести больше вреда, чем пользы. С другой стороны, некоторые меры окажутся просто бесполезными в части помощи экономике.
Первая и главная мера, которую власть может применить и применяет, является налого — бюджетная  политика, как в части налогов,  так и в части расходов. Это самый действенный и эффективный инструмент, но, к сожалению, в данный момент у властей нет возможности его применить. Ни Европа, ни США не могут далее тратить средства без последствий для уровня своего государственного долга. Европа уже столкнулась с данной проблемой, у США еще все впереди. Дальнейшая растрата государственных средств приведет к еще большему обострению долговых проблем, угрозам дефолтов и в итоге ущерб будет больше чем польза.


( Читать дальше )

 
Рынок акций взлетел вверх, выше 1500 пунктов по ММВБ. Повод  для этого нашелся существенный. Ранее я писал,  что рост возможен только на основаниивключения печатного станка. Вчера рынок получил новое послабление в монетарной политике. Сперва отЦБ Китая, который уменьшил требования к резервированию банков. И далее, Федеральная резервная система (ФРС), Европейский центральный банк  (ЕЦБ),  ЦБ Канады, Великобритании, Японии  и  Швейцарии  договорились  о  снижении процентных ставок по долларовым свопам на 50  базисных  пунктов. Все это стало причиной ракетного взлета фондового рынка.
Сегодня, после небольшой технической коррекции  рынок вновь продолжит рост. Коррекция в своей основе имеет банальную фиксацию прибыли. Снижение рынка вниз будет прекрасным моментом для входа новых  лонгов.
Также ранее я писал про возможный  «задерг»  рынка, в декабре, подобно маю 2008 года. Видимо он уже начался.
Договоренность Центробанков таит в себе двойственность… (Читать Далее...................................)

С утра прошла новость по Европе, про то,  что Европа все же выделяет деньги Греции, что отменяет возможный дефолт греков. Но снижение рейтинга американских банков испортило всю радость быков, в результате чего, рынок в первой половине дня продолжил сползать вниз.
Но в середине дня, вышла весточка, которая уже способна переломить ситуацию в пользу быков. Народный банк Китая понизил резервные требования для банков на 50 базисных пунктов. Это существенно меняет ситуацию на рынке, по крайней мере,  до конца текущего года.
Китай с начала 2010 года, постоянно ужесточал свою монетарную политику, в связи с тем что опасался надувного пузыря на рынке недвижимости,  который рос в три раза быстрей чем, например,  розничные продажи и пытался бороться с инфляцией.  Текущая новость является сигналом о смене политики ЦБ Китая.
Так же немало важно вспомнить заявления Обамы о том,  что Соединенным Штатам удалось уговорить Китай повысить курс юаня к доллару.    (Читать Далее.............................................)

Экономическая теория основана на рациональности, а точнее сказать на рациональности поведения людей. Но жизнь и сам факт, не всегда соответствует теории, люди ошибаются, люди порой принимают неверные решения и порой просто не обладают информацией, из-за чего их поведение бывает иррациональным. Это касается как индивидуума, так и общества в целом.
Фондовый рынок, так или иначе, является отражением самих людей и соответственно, так же как и люди может быть иррационален. То есть он может совершать движения, которые в принципе кажутся не логичными и ничем не обоснованными.  Этот фактор никогда нельзя исключать из торговли.  
В текущий момент, я не бык и не медведь, но все же склоняюсь больше к медвежьей позиции по части логики.  Но не могу объяснить почему, возможно это будет безосновательно, но в данный момент у меня есть чувство того,  что в ближайшее время рынок ждет рост. Если выразиться точнее вынос рынка вверх, по аналогии мая 2008 года. 
Снизу на дневном графике индекса ММВБ, 2008 год, первая половина, похожа на сегодняшнюю динамику рынка. По аналогии у нас начало мая 2008 года. Нам предстоит «задерг»  индекса вверх на 200-250 пунктов, скажем к 1700 пунктам и только после этого, откроется дорога для основательного движения вниз. Что было после мая 2008 года, я думаю никому напоминать не нужно.
(Читать Далее.....................)

Рынок полон слухов. Слух с утра про то,  что МВФ даст Италии в долг 400-600 млрд. помог росту, помог быкам поднять рынок вверх.  Но когда данный слух был опровергнут, то это не привело к падению рынка.  Причина, на мой взгляд, проста, с Италией или без,  рынок просто перепродан и рынку нужна коррекция вверх, продавцов мало, но зато много тех,  кто покупает подешевевшие акции.
В данном случае можно говорить о смене настроя рынка, теперь позитивные новости и слухи рынок отрабатывает, а негатив остается незамеченным.  Так же опять появляются слухи про евробонды, что тоже позитивно сказывается на котировках. Ну и естественно за рост данные по продажам в США в «черную пятницу».
Весь фокус в том, что  даже если слух это просто слух,  и большинство не верит в него, все же небольшая часть инвесторов верит в это. То есть, сейчас вопрос не в том,  будет или не будет в итоге выпуск евробондов или помощь МВФ. Вопрос в том, сколько инвесторов в это поверило и на основании своей веры начали покупать активы. Тем более что медведи, уже сыграли свою игру ранее и продали то,  что хотели продать, для похода ниже медведям нужно пополнение. А в сегодняшних условиях, происходит обратный процесс, слухи пополняют стан быков. И рынок растет.


( Читать дальше )

Во время второй мировой войны  по статистике на каждого убитого солдата расходовалось в среднем до 20 тысяч патронов.  Хорошему снайперу достаточно одного патрона, поэтому одну пулю снайпера боялись больше чем, нескончаемый грохот пулеметов. Было множество случаев, когда один снайпер заставлял залечь целые роты. Потому что у снайперов была очень высокая эффективность и очень высокая результативность. Одним из факторов того что,  снайперы более результативны является умение ждать.  Нужно ждать цель, нужно взять свои эмоции в кулак. Вам в торговле нужен результат, то есть прибыль, а не шум,  создаваемый огромным количеством бессмысленных операций.  Не важно, сколько раз вы совершите операции, главное совершать операции которые попадут в цель, тем более,  что в биржевой торговле любой промах означает убытки.
Я думаю, что не стоит, сейчас бросаться в омут и начинать активно торговать на рынке. Нужно выждать, понять новую диспозицию, а мы ее обязательно поймем, когда будут новые сигналы и выстрелить точно в цель.  На таком рынке как сейчас, можно нарваться на распил счета, потерять деньги. И  в момент,  когда надо будет стрелять, в итоге вы можете оказаться не в состоянии это сделать.
Поэтому ждем!!! Ждем то,  что нам в итоге скажут. Ждем более внятных сигналов от властей на западе,  относительно своих будущих действий.

Источник — Федоров Михаил, аналитик ИК «РИК-Финанс»

В прошлые дни упали … Сегодня реализуем отскок, что будет дальше —  мне лично не совсем понятно. А когда не понятно, нужно быть в стороне от рынка и наблюдать. До прояснения ситуации.
В США, как я и предполагал, начались баталии по поводу сокращения дефицита бюджета. Европейцы режут расходы, регуляторы в лице ЕЦБ и ФРС совершенно невнятно комментируют ситуацию, не давая четких ориентиров по своей будущей политике. Статистика по США выходит на удивление подозрительно хорошей.  Инфляции вроде бы нет, так же как и рецессии.
 С одной стороны, кажется, что все плохо и рынки должны упасть. Ведь совершенно непонятно,  что в будущем может стать драйвером для роста экономики, в условиях,  когда у властей  исчерпан ресурс для помощи экономике. Но надо понять один очень важный фактор, власть там,  на западе сейчас загнана в угол в связи с вялыми темпами восстановления экономики, проблемами с долгом в Европе и США. Ее, власть можно сравнить с мышкой загнанной в угол, а действия мышки загнанной в угол не предсказуемы.


( Читать дальше )

С  октября месяца динамика нашего рынка акций на часовом графике, очень похожа на динамику рынка с 2008 года, на дневном графике.  Последние два месяца торговли, мы проторговали как предыдущие 3 года, только в миниатюре.
Внизу представлен график индекса ММВБ, сверху — дневной, за период  три года, снизу —  часовой за период  два месяца.  На них можно найти точки схожести.

1. Непосредственно дно после паники, конец 2008 года, и дно начала октября текущего года.  За который  произошел закономерный отскок.
2. Далее, на обоих графиках видна консолидация.
3. После, попытка роста и откат вниз.
4. После этого следует вторая попытка роста и вход опоздавших Лонгов.
5. Откат вниз с консолидацией, слабость быков

 
После того,  как быки проявили слабость, рынок падает вниз, это касается сентябрьского падения и падения последних дней. Но если продолжать в том же духе, то ориентируясь на большой график за три года в миниатюре то, рынок должен еще немного снизиться и затем начать отскок вверх.


( Читать дальше )

 
Данные по инфляции вышедшие вчера, не дают четкого сигнала ни быкам, ни медведям. И никак не помогают определить будущие действия регуляторов в Европе и США. В Европе за октябрь подросли  цены на 0,3%, в США снизились на 0,1%, но при этом базовая инфляция выросла на 0,1%.
Если бы инфляции не было, то,  в США общая инфляция была бы так же -0,1%, а базовая (без учета цен на энергоносители и продовольствие), была бы 0%, или ниже нуля, то можно было бы говорить, что у ФРС появилась  возможность влить еще одну порцию денег. Но базовая инфляция есть, и она ограничивает пространство для маневра. С другой стороны, нельзя утверждать, что ФРС точно не запустит новую программу стимулирования, поскольку инфляция хоть и есть, но она низкая. Если бы она была бы высокая, скажем 0,2% в месяц и выше, то можно было бы утверждать, что у ФРС точно нет маневра для новой накачки денег и точно  ничего нового объявлено, не будет. И поэтому, можно  смело входить в короткие позиции, с уверенностью того, что если в экономике будет все плохо ввиду сокращения государственных расходов, регулятор будет бессилен. Или наоборот, отсутствие инфляции дало бы надежду на скорый запуск новой программы стимулирования и на основании этого, можно было бы ожидать выход рынка вверх с текущих уровней.


( Читать дальше )